6月20日，沪深交易所同时恢复受理IPO申请，获受理公司分别为申报深交所主板上市的中国铀业股份有限公司(简称“中国铀业”)、申报科创板的西安泰金新能科技股份有限公司(简称“泰金新能”)。上述两家公司是新“国九条”发布后首批获受理企业，也是2024年以来的首批。

2023年第四季度开始，IPO申报速度明显放缓。进入2024年，沪深交易所的IPO申报更是处于“零受理”状态超6个月。在此期间，监管层面发布了“新九条”以及相关的配套制度规则。就在本周三，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》的发布，科创板再迎来改革。

此次IPO受理“开闸”意味着IPO审核恢复了常态化。那么，此次申报获受理的的两家企业成色如何呢？

中国铀业：超半成收入来自关联公司，拟募资12亿元补流

招股书显示，中国铀业为中核集团的子公司之一，主要从事天然天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务。

截至招股书签署日，中核铀业持有11.97亿股，持股比例为65.77%，为中国铀业控股股东。中核集团通过中核铀业、旭核基金、()、中国原子能、核化冶院、中核大地合计间接控制中国铀业79.48%的股份，为中国铀业的实控人。

2021年至2023年，中核铀业实现的营业收入分别为89.06亿元、105.35亿元和148.01亿元；实现的归母净利润分别为8.23亿元、13.35亿元和13.02亿元。

业务方面，中国铀业较为依赖中核集团及相关关联公司。2021年至2023年，中核铀业向中核集团及下属单位关联销售金额分别58.21亿元、50.59亿元和79.25亿元，占当期营业收入的比例分别为65.36%、48.02%和53.54%。

报告期各期，中国铀业向中核集团及下属单位采购商品、接受劳务的金额分别为12.37亿元、17.76亿元和14.31亿元，占其各期营业成本的18.37%、21.92%和11.94%，主要系向中核集团下属单位采购天然铀、进口代理服务、矿山服务、工程服务等。

中国铀业本次IPO拟募资41.1亿元，用于天然铀产能项目、放射性共伴生矿资源综合利用项目，以及补充流动资金。其中拟用于补流的资金为12.33亿元。

泰金新能：资产负债率远高于可比均值，股东行列现私募基金身影

与中国铀业相比，泰金新能的募资需求相对较少，为15亿元。后者为一家专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售。

泰金新能也是一家国有资本控股企业，其控股股东为西北院，直接持有2740万股股份，占股本总额的22.83%，通过()控制20.00%股份，实际控制42.83%的股份。其中，西部材料为深交所上市公司，也是西北院的下属控股子公司。

截至招股书签署日，泰金新能股东中的7家为私募投资金金，包括嘉兴臻泰伯乐、丹江口朱雀、晨道新能源、青岛日出一号等。该公司还有3名股东为私募基金管理人，分别为东方富海(芜湖)、上海赟汇和南京君澜。

近年来，泰金新能业绩虽表现良好，但其资产负债率高企且有增长之势。

2021-2023年，泰金新能的营收分别为5.19亿元、10.05亿元和16.69亿元，归母净利润分别为0.55亿元、0.98亿元和1.55亿元；截至2023年末，其资产负债率(母公司)为92.63%，流动比率为1.04倍，速动比率为0.37倍。

泰金新能的资产负债率显著高于同行业可比公司。2021年末至2023年末，其合并报表口径的资产负债率分别为88.06%、91.35%和92.04%，而其同行业可比公司均值分别为55.42%、61.19%、59.17%，均低于泰金新能。

对此，泰金新能在招股书中表示，主要系公司尚未上市，股权融资渠道相对单一，负债比率相对较高。